Sinopsis

La película comienza con Zenigata (Basilio) investigando en Transilvania la aparente captura y ejecución de Lupin. Zenigata abre un ataúd localizado en un castillo fantasmagórico, ¡y el cadáver de Lupin está en el interior!. El trunfo de Zenigata es cortado cuando se da la vuelta y ve a Lupin en persona vivo y coleando. El propio Lupis se sorprende de ver un doble suyo exacto yaciendo en el ataúd.

Tras una breve escena de persecución, la película se traslada a Egipto, donde Lupin trata de recuperar la "Piedra Filosofal". Consigue robarla a pesar de los esfuerzos de Zenigata por atraparlo. Ofrecerá la piedra a Fujiko (Patricia) a cambio de una cita. Naturalmente, Fujiko le roba la piedra para vendérsela a un hombre llamado "Mamo". A partir de ahí, la película da muchos giros cuando Lupin trata de descubrir quién es Mamo y qué planes tiene para la piedra y para Fujiko.

A pesar de algunos hilarantes clichés, la trama y el ritmo de la película permanece consistente y sólido. A diferencia de las actitudes de los personajes en "El Castillo de Cagliostro", cada uno de los personajes posee una personalidad compleja. Jigen (óscar) se debate en su lealtad hacia Lupin a pesar de la insistencia de Lupin de perseguir a Mamo y Fujiko. Goemon (Francis) abandona a Lupin y está a punto de enfrentarse a Jigen. Lupin deja a un lado a sus amigos para perseguir a Mamo.